Tillbaka i den reglerade marijuanaindustrins mer berusande dagar, verkade ett amerikanskt hampa-deriverat CBD-dotterbolag som ett måste tillbehöret för alla kanadensiska cannabisföretag som var värda sin knopp.
LÄS MER PÅ www.
Tillbaka i den reglerade marijuanaindustrins mer berusande dagar, ett USAhampa-derived CBD dotterbolagverkade vara ett måste tillbehöret för alla kanadensiska cannabisföretag värt sin knopp.
Canopy Growth Corp. ägde en hampagård i Springfield, New York, och planerade att bygga en150 miljoner dollar industriparki Kirkwood, New York, för att tillverka hampaprodukter.
ANNONS
Aurora Cannabis köpte Reliva – en Massachusetts-baserad tillverkare av hampa-härledda CBD-produkter – i en affär på 40 miljoner dollar som inkluderade potentiella tilläggsintäkter.
Och Cronos Group spenderade hundratals miljoner dollar för att förvärva Lord Jones-hampanCBD varumärke.
Köpen kom efter antagandet av 2018 års amerikanska Farm Bill som legaliserade hampa med låg THC-halt, inklusivehampa-härledd CBD.
Den lagstiftningen skapade optimism om en ny, mångmiljarddollarmarknad förprodukter framställda av hampa.
Nu, efter att investerarnas överflöd om cannabissektorn i stort sett tagit slut, har flera kanadensiska marijuanaföretag dragit sig tillbaka på ett eller annat sätt frånden hampabaserade CBD-marknaden söder om den 49:e breddgraden:
Canopy meddelade 2020 att de skulle sluta odla hampa i New York inför "ett överflöd av hampa", även om det fortsatte att producera och sälja hampa-härledda CBD-produkter. Kirkwood-projektet övergavs, rapporterade lokala medier.
Cronos meddelade i juni att de lämnar den amerikanska hampa CBD-marknaden och återlanserar Lord Jones i Kanada.
Den här månaden sa Aurora att det stänger Reliva.
Green Roads, en Florida CBD-tillverkare som förvärvades av den kanadensiska cannabistillverkaren The Valens Co. – som därefter förvärvades av den kanadensiska tillverkaren SNDL – ansökte om konkurs tidigare i år och förvärvades av Global Widget, moderbolag till Hemp Bombs.
Den kanadensiska tillbakagången från hampa CBD i USA återspeglar delvis de minskade förmögenheterna för en gång högtflygande kanadensiska cannabislicensierade producenter.
Det återspeglar också ett allmänt lugn på den amerikanska hampa-baserade CBD-marknaden, med tanke på den amerikanska regeringens fortsatta kamp om hur man ska reglera produkter som innehåller CBD.
"Det är en väldigt, väldigt svår marknad i USA just nu", säger Bethany Gomez, VD för det Chicago-baserade cannabisanalysföretaget Brightfield Group.
Data från Brightfield Group visar att den amerikanska CBD-marknaden toppade 2021 med cirka 4,7 miljarder dollar i försäljning innan den minskade till 4,4 miljarder dollar 2022, med ytterligare en nedgång som förväntas 2023.
Kanadensiska ambitioner
När stora kanadensiska cannabisföretag ursprungligen investerade i CBD-tillgångar från hampa från USA, var de välkapitaliserade och ivriga att expandera sin verksamhet över hela världen.
"Och runt 2020 började det bli tydligt att det bara finns så mycket som dessa cannabisföretag kan växa inom landet Kanada - Kanada är bara så stort, och det finns bara så mycket cannabis som kan konsumeras där," förklarade Gomez.
Kanadensiska licensierade producenter (LP-skivor) investerade mycket på internationella marknader, men Gomez sa att USA var "det gyllene priset."
Som börsnoterade företag i USA kunde dessa LP-skivor inte hantera ett ämne som är federalt olagligt.
Den amerikanska hampa-härledda CBD-marknaden verkade vara ett sätt "att få fotfäste där utan att bryta mot federal lag", sa Gomez.
"De kunde spela i CBD-utrymmet och sedan så småningom ta den närvaron i CBD in i (hög-THC) cannabisutrymmet."
ANNONS
För kanadensiska företag var verksamma i USA:s CBD-utrymme tänkt att vara "en möjlighet att plantera fröet till ett varumärke tidigt (och) få in det i mainstream", säger Beau Whitney, chefsekonom i Portland, Oregon-baserad hampa och marijuanadata- och analysföretaget Whitney Economics.
"Och sedan, när marknaden för vuxenanvändning öppnar sig, har du redan ett varumärke etablerat - och sedan konverterar du bara till din produktlinje för vuxenbruk."
Amerikansk hampa CBD motvind
Hittills har planen att utnyttja amerikansk hampa CBD-tillgångar för att få ett steg upp på vuxenanvändning av cannabis i händelse av federal legalisering inte fungerat som förväntat.
"Spolning framåt till 2023 – det finns ingen rörelse alls för federal legalisering av cannabis," sa Brightfields Gomez.
"Det finns väldigt lite optimism i federal legalisering mot cannabis, det finns ingen rörelse från (US Food and Drug Administration) om (reglering) av CBD, och den marknaden har verkligen stannat.
"Och det finns inte mycket löfte, på kort sikt, att cannabis tar fart, eller att ha en typ av utlösande händelse som skulle tillåta dem att verkligen utnyttja den amerikanska cannabismarknaden."
Under tiden står cannabisindustrin inför en pågående "kapitalkris", tillade Gomez - och investerare är inte villiga att vänta på att företag ska bli lönsamma med tanke på osäkerheten kring federal legalisering.
"Det finns ett sådant tryck att bli av med allt som inte är lönsamt. ... Kontanter är kung, och folk börjar få ont om pengar på många områden."
Cronos sa till exempel att de lämnar sin amerikanska hampa CBD-verksamhet "för att förbättra sitt kassaflöde på kort sikt och positionera sig för att direkt komma in på den amerikanska THC-marknaden" när reglerna tillåter.
Cannabisekonomen Whitney sa att kanadensiska LP-skivor "drar sig tillbaka (och) fokuserar på sin kärnverksamhet" samt sänker fasta kostnader i både USA och Kanada.
Whitney noterade en annan utmaning för företag som verkar i amerikansk hampa CBD: osäkerhet på statlig nivå i brist på federal regleringsvägledning.
"Och så detta är också en riskreducerande lek," sa han och citerade skiftande statliga bestämmelser om hampahärledda cannabinoider.
Trots tillbakagången har kanadensiska cannabisföretag inte helt övergett den amerikanska hampamarknaden.
Canopy Growth säljer fortfarande Martha Stewart och This Works CBD-produkter i USA
Tilray Brands Kanada-baserade wellness-varumärke, Manitoba Harvest, verkar i USA, även om Brightfields Gomez noterade att Tilrays dotterbolag är mer fokuserat på hampamat än CBD-produkter.
Village Farms International, moderbolaget till kanadensiska LP Pure Sunfarms, äger också hampa CBD-företaget Balanced Health Botanicals, även om Village Farms inte är strikt kanadensiskt.
Utveckling av affärspraxis
Den fortsatta kanadensiska tillbakadragningen från amerikansk hampa CBD kommer när den totala hampaproduktionen har minskat, med data från det amerikanska jordbruksdepartementet som visar en minskning med nästan 50 % av planterade hampaarealer mellan 2021 och 2022.
För hampa CBD, "mängden licensierade tunnland i USA just nu är mindre än vad det var före 2018 Farm Bill," sa ekonomen Whitney.
"Och så, antalet odlare har minskat dramatiskt för odling av hampa med avsikt att använda cannabinoid, eller cannabinoidproduktion."
Samtidigt ser Whitney en utveckling i hur vissa företag närmar sig cannabismarknaden, och nämner som ett exempel Canopys drag mot en "tillgångsljusmodell" med tredjepartssourcing.
Whitney förväntar sig att företag kommer att "utveckla samma modell för hampa och produkter härrörande från hampa."
Som analogi bjöd Whitney på ketchup.
Både kanadensiska LP-skivor och amerikanska multistatliga marijuanaoperatörer har "försökt vara experter på att odla tomater, bearbeta tomater, göra ketchup och distribuera den ketchupen", sa han.
Men ketchupkungar som Heinz eller Hunts "gör inte så med sin ketchup", fortsatte han: De lägger ut kontrakt till tomatodlare och förädlare, och sedan märker och säljer de ketchupen själva.
"Jag tror att det är samma modell som vi börjar se utvecklas för cannabis, för LP-skivorna från Kanada och för några av MSO-märkena i USA," sa han.
"Nu börjar det komma in i ett varumärkesspel och ett outsourcingspel, (a) kontraktstillverkning, mycket mer än en vertikal integrationspjäs – även om det med Trumps skattesänkningar för några år sedan var gynnsamt att utveckla en vertikalt integrerad modell."
Vissa företags reträtt från den amerikanska hampa CBD-sektorn kan gynna de som är kvar, föreslog Brightfields Gomez.
Hampa CBD-tillgångar "säljs till en bråkdel av den kostnad som dessa företag betalade för dem", sa hon, "vilket indikerar att värderingarna är en storleksordning lägre, och det finns många människor som är där ute just nu som är handla nödställda tillgångar."
Solomon Israel kan nås på solomon. www.boozibarvape.com
Kina CBD Device Manufacturers, Disposable CBD Vape Suppliers, CBD Battery Factory|BOOZI (boozivape.com)